CEYLAN A.Ş.’NİN 1997 YILI NET CALIŞMA SERMAYESİ FON-KAYNAK KULLANIM TABLOSU YORUMU
A-FON KAYNAKLARI YORUMU

Ceylan A.Ş. 1997 yılı faaliyet doneminde net calışma sermayesi anlamında 449.000.000.000. TL. kaynak sağlamıştır.Bu toplam kaynakların %91’ini faaliyet sonucu yaratılan kaynaklardaki artıştan, %1’i olağan ustu kardan sağlanan kaynaktaki artıştan, %8’lik kısmı sermaye artırımından kaynaklanmıştır.
Birinci sırada %91’lik oranla faaliyet sonucu yaratılan kaynaklar yer almaktadır.Bu kaynakların bu oranda olması beklenenin uzerinde olumludur.
İkinci sırada %8’lik oranıyla sermaye artırımı vardır.İyi bir net calışma sermayesi kaynağı değildir.Ancak yuzdesi duşuk olduğu icin sorun olmaz.
Son olarak %1’lik oranla olağan dışı faaliyetlerin kucukte olsa kaynaklara katkı sağlaması normal karşılanır.

B-FON KULLANIMLARININ YORUMU
1997 yılı faaliyet doneminde sağladığı 449.000.000.000. TL.’lik fon kaynağının %59’unu vergi ve temettu odemelerine,%40’ını duran varlık yatırımlarına,%1’lik kısmını da uzun vadeli borcları odemede kullanmıştır.
Birinci sırada %59 oranla vergi ve temettu odemeleri, işletmenin en doğal net calışma sermayesi fon kullanımıdır.
İkinci sırada %40’lık oranla duran varlıklara fon kullanımı normal karşılanır.Bir imalat işletmesinde ozellikle buyuk miktarda kapasite arttırıcı olarak maddi duran varlıklara fon kaynağı kullanılması uzun donemde fon yaratma anlamında işletmenin lehinedir.
C-NET CALIŞMA SERMAYESİNİN FON-KAYNAK KULLANIM İLİŞKİSİNİN YORUMU
Ceylan A.Ş.1997 faaliyet doneminde vergi ve temettu odemelerine 190.000.000.000 TL. kullanımını faaliyet sonucu yaratılan kaynaklardan karşılamıştır.Duran varlıklara yapılan127.000.000.000 TL. kullanımım 37.000.000.000 lık kısmı sermaye artırımından kalan kısmı faaliyet sonucu yaratılan kaynaklardan karşılanmıştır.
Kar uzerinden odenen vergi ve temettulerin faaliyet sonucu yaratılan kaynaklardan sağlanması uygun kaynak kullanım ilişkisidir.
--------------------------

CEYLAN GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
NET CALIŞMA SERMAYESİ FON-KAYNAK
KULLANIM TABLOSU
ARALIK-97

Tutar %

1. Faaliyet Karindan Saglanan Kaynak 408000 91
Olağan Kar 224000
Amortismanlar (+) 30000
Fon Cikisi Gerektirmeyen Diger Giderler 154000
Fon Girisi Saglamayan Gelirler (-)
2. Olaganustu Kardan Saglanan Kaynak 4000 1
3. Duran Varliklarin Tutarinda Azalis
4. Uzun Vadeli Borclarda Artis
5.Sermaye Artirimi (Nakit Karsiligi) 37000 8
N.C.S. Fon Kaynakları Toplamı 449000 100

Odenen Vergi ve Benzerleri 190000 59
Duran Varliklarin Tutarinda Artis 127000 40
Uzun Vadeli Borclarda Azalis 4000 1
Sermayede Azalis
N.C.S. Fon Kullanımları 321000 100
N.C.S.Sermayesinde Artış 128000 29
449000 100
------------------------

FON AKIM TABLOSU YORUMU

Fon Kaynakları Yorumu
Ceylan Giyim İşletmesi 1997 yılı faaliyet doneminde toplam 1.365.000.000.000 TL. fon kaynağı yaratmıştır.Kaynakların %30’u faaliyet sonucu yaratılan kaynaklar , %1’i olağan dışı faaliyetlerden sağlanan kaynaklar, % 26’sı KVYK’lardan, %4’u sermaye attırımından, %39’u Hisse senedi ihrac primlerinden sağlanmıştır.
%30 oranında faaliyet sonucu yaratılan kaynakların yer alması olumludur.Ancak yeterli değildir.Olağan kar ağırlıklı olması istenen durumdur ve olumludur.
İkinci sırada % 26 oranında KVYK gelmektedir.İstenilen bir durumdur.Ticari borclarla kaynak sağlanmış olması işletmenin lehine olup uygun kaynaktır.
İşletmenin bir miktar sureklilik arz etmeyen olağan dışı faaliyetlerden kaynak sağlaması ve bir miktar sermaye attırımından kaynak sağlaması olumludur.
% 39 oranında emisyon priminden kaynak sağlaması olumlu karşılanır.
Fon Kullanımları Yorumu
İşletme 1997 yılında sağladığı 1.365.000.000.000 TL’lik fon kaynağının ;%14’u vergide, %76’sı donen varlık edinimlerinde,%10’u duran varlık yatırımlarında kullanılmıştır.
Birinci sırada %76 oranında donen varlık olması normal karşılanabilir.Donen varlılara kullanılan fonlar biraz fazla gorulmekle birlikte donen varlıkların butun unsurlarına kullanılması ve yığılmamaların olmaması uygun bir kullanım olarak yorumlanır.
% 10 oranında duran varlıklara yatırım yapılması da uygun kullanımdır.Bir imalat işletmesinde duran varlıklara yapılan yatırım yeterli değildir.Duran varlıklara yatırım uygun fon kullanımıdır.
Kardan % 14 oranında vergi odenmesi bir işletmenin en doğal fon kullanımıdır ve işletmenin lehinedir.
Fon kullanımlara arasında borc odemelerin yer almaması işletmenin borc odeme gucu hakkında olumsuz yorumlanır.
Fon Kaynak-Kullanım ilişkisi
Ceylan Giyim işletmesi donen varlıklarındaki artışların bir kısmını kısa vadeli yabancı kaynaklarla geri kalan kısmını da faaliyet sonucu yaratılan kaynaklarla sağlamıştır.Boyle bir ilişki net calışma sermayesini gerekse borc odeme gucunu olumlu yonde etkileyecektir.Kısa vadeli ticari borcların stoklara bağlanması olumludur.
Duran varlıklara yapılan yatırımların cok azı uzun vadeli yabancı kaynaklarla kalan kısmı sermaye artırımı ve faaliyet sonucu yaratılan kaynaklardan sağlanmıştır.UVYK az olması olumsuzdur ama genel olarak uygun bir kaynak kullanım ilişkisidir.İşletmenin ticari borclarına karşılık kapasite arttırması olumludur.
Vergi odemeleri faaliyet sonucu yaratılan kaynaklardan kaynaklanmış olup lehte yorumlanır.
Gelecek bakışıyla fon yaratma gucu olumlu etkilenecek işletmenin fon ihtiyacı fazla olmayacaktır.
-----------------

CEYLAN GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 1997
FON AKIM TABLOSU
Tutar %

FON KAYNAKLARI 1365000 100

Faaliyet Karindan Saglanan Kaynak 408000 30
Faaliyet Kari 224000
Amortismanlar (+) 30000
Fon Cikisi Gerektirmeyen Diger Giderler 154000
Fon Girisi Saglamayan Gelirler (-)
Olaganustu Kardan Saglanan Kaynak 4000 1
Olaganustu Kar 4000
Donen Varliklarin Tutarinda Azalis
Duran Varliklarin Tutarinda Azalis
Kisa Vadeli Borclarda Artis 380000 26
Uzun Vadeli Borclarda Artis
Sermaye Artirimi (Nakit Karsiligi) 37000 4
Emisyon Primi 536000 39

FON KULLANIMLARI 1365000 100

Odenen Vergi ve Benzerleri 190000 14
Odenen Temettuler
Donen Varliklarin Tutarinda Artis 1044000 76
Duran Varliklarin Tutarinda Artis 127000 10
Kisa Vadeli Borclarda Azalis
Uzun Vadeli Borclarda Azalis 4000
Sermayede Azalis

--------------------

TUTAR %
KAYNAKLAR 238000
Faaliyet Karindan Saglanan Kaynak 117000 50
Faaliyet Kari 52000 21,84
Amortismanlar (+) 31000 13,00
Fon Cikisi Gerektirmeyen Diger Giderler 37000 15,50
Fon Girisi Saglamayan Gelirler (-) 3000 1,20
Olaganustu Kardan Saglanan Kaynak 4000 1,60
Olaganustu Kar 4000 1,60
Fon Cikisi Gerektirmeyen Diger Giderler
Fon Girisi Saglamayan Gelirler (-)
Donen Varliklarin Tutarinda Azalis
Duran Varliklarin Tutarinda Azalis
Kisa Vadeli Borclarda Artis 115000 48,30
Uzun Vadeli Borclarda Artis 1000
Sermaye Artirimi (Nakit Karsiligi)
Emisyon Primi
KAYNAK KULLANIMLARI 238000
Odenen Vergi ve Benzerleri 16000 6,70
Odenen Temettuler 12000 5,00
Donen Varliklarin Tutarinda Artis 148000 62,10
Duran Varliklarin Tutarinda Artis 62000 26,00
Kisa Vadeli Borclarda Azalis
Uzun Vadeli Borclarda Azalis
Sermayede Azalis
FON AKIM TABLOSUNUN KREDİ ANALİZİ

CEYLAN GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
FON AKIM TABLOSU 1995 YILI

Fon Akım Tablosunun Kredi Analizi Bakımından Yorumu
Fon Kaynaklarının Yorumu
İşletmenin fon kaynaklarının ağırlıklı olarak faaliyet sonrası yaratılan kaynaklardan sağlanması olumludur. İşletme fon kaynaklarının coğunu sureklilik arzeden faaliyetlerden karşılamıştır.
İşletme fon kaynaklarından uzun vadeli yabancı kaynakların cok az olması olumsuz karşılanır. Cunku bu yabancı kaynağın geri odemesi daha kolay olup ve de maliyet acısından pek sorun yaratmaz. Ancak işletmemizde bu kaynakların az olması neticesinde tabloda gorulduğu gibi işletmemiz kısa vadeli yabancı kaynaklardan %48,30 oranında kaynak sağlamıştır. Bu durum işletmenin aleyhine yorumlanır. Nedeni ise kısa vadeli yabancı kaynakların yuksek maliyetli oluşu nedeniyle geri odemede sorluk yaratacaktır. Ayrıca bu kaynaklar cok fazla olduğu icin işletmemizin net calışma sermayesi duşecektir.

Fon Kullanımlarının Yorumu
İşletmemiz %62,1 oranında donen varlıkların artışında fon kullanımı yapması olumludur. Ayrıca duran varlıklara da fon kullanımı yapması olumludur. İşletmemiz yabancı kaynaklarına fon kullanımı ayırmadığı icin bu olumsuzdur. İşletmeye borc verecekler acısından olumsuz izlenim bırakmaktadır.

Fon Kaynak Kullanım İlişkisinin Yorumu
İşletmemiz donen varlık artışlarında uzun vadeli yabancı kaynakların cok az olması nedeniyle kısa vadeli yabancı kaynakları kullanmıştır. Bu durum olumsuzluk yaratabilir. Bunun yanında şletme gelecekte fon yaratma gucu olumsuz etkilenir. Ancak ana faaliyetlerinden fon kullanımı elde etmiş olması işletmenin lehine yorumlanır. Kredi verenler uzerinde olumlu izlenim bırakmaktadır.

MALİ ANALİZ TABLOSU
KALEMLER 1994 1995
Donen Varlıklar 210000 360000
K.V.Y.K. ( - ) 224000 355000
Net Calışma Sermayesi -14000 5000
Likidite oranı 0.60 tl 0.50 tl
Hazır Değerler Oranı 0.22 tl 0.03 tl
Cari Oran 0.93 tl 1,1 tl
Ozkaynakların Devir Hızı 5 kat 6,5 kat
Borcların Ozkaynaklara Oranı 314% 312%
Borcların Varlık Topl..... Oranı 76% 75%
K.V.Y.K.ların Ozkaynaklara Oranı 302% 303%
Brut Satış Karının Net Satışlara Oranı 17% 26%
Faaliyet Karının Net Satışlara Oranı 8,6% 9,5%
Donem Net Karının Net Satışlara Oranı 8% 6,9%

Net Calışma Sermayesinin Analizi
Donen varlıklardaki artışın tutar olarak kısa vadeli yabancı kaynaklrdan fazla olması olumludur. İşletmemiz 1994 yılında -14,000 olan net calışma sermayesi 1995 yılında 5000,000,000 TL ye cıkmış olsa bile bu miktarla net calışma sermayesi gunluk faaliyetlerin yurutulmesi ve vadesi gelen borcların odenmesi bakımından yetersiz kalır ve olumsuz karşılanır. İşletmeye kredi verecekler acısından olumsuz izlenim yaratır.

Likidite Oranı
Bu oranın 1 TL olması istenir. İşletmemiz bu oranın altında olması işletmenin aleyhine yorumlanır. Kısa vadeli borclarını para mevcudunun tamamıyla tam olarak karşılayamayacağını gosterir. Satışların peşin yapılmaması, alacakların tahsilinde sorun olması ve kısa vadeli borclarının fazla olması bu oranı yetersiz kılar. Kredi verenler acısından olumsuzdur.

Hazır Değerler Oranı
İşletmemizin bu oranının 1995 yılında 1994 yılına gore duşuş gostermesi olumsuzdur. Genel kabul gormuş olan oran 1 TL olduğu icin bu oran cok azdır. Sonuc olarak yabancı kaynaklarının hazır değerler ve menkul kıymetler ile karşılanamayacağını gosterir.

Cari Oran
Cari oranın normal şartlarda 2 TL olması istenir. İşletmemizin cari oranının duşuk olması işletmenin gunluk faaliyetlerinde, satış faaliyetlerinde durgunluk yaşandığını gostermektedir. Net calışma sermayesini olumsuz etkilenmesi donen varlıkların kalitesini azaltır. Sonuc olarak odemede zorluklarla karşılaşılır. Kredi verenler icin olumsuzdur.

Ozkaynakların Devir Hızı Oranı
Ozkaynaklar devir hızı oranı yuksel olduğu icin, boyle bir durumda işletmenin borcları cok olduğundan, bu borcları odemede zorlanacaktır. Ozkaynakların yetersiz olduğu ve işletmenin yabancı kaynak kullandığı anl..... gelmektedir. Bu durum kredi verenler acısından olumsuzdur.
Borcların Ozkaynaklara Oranı
Bu oranın cok yuksek cıkması işletmeye borc verenlerin varlıklar uzerinde soz sahibi olduğunu gosterir. Finansman giderlerinde de artışların olduğu gorulur. İşletme kredi bulmakta ve borclarını odemekte zorlanır. Bu da olumsuz bir durumdur.

Borcların Varlık Topl..... Oranı
Her iki yılda da oranlar normal karşılanabilir. Kredi verenlere varlıklar guvence oluşturur.

K.V.Y. Kaynakların Ozkaynaklara Oranı
Her iki yılda da cok yuksek olması olumsuz karşılanır. İşletmenin kısa vadeli yabancı kaynakları buyuktur. Bu durum net calışma sermayesini olumsuz etkiler. İşletme borclarını odemede zorlanır. Kredi verenler işletmeye kredi acmazlar

Brut Satış Karının Net Satışlara Oranı
1994 yılında %17 olması olumludur. 1995 yılında bu oranın %9 daha artması daha da olumludur. İşletme doyurucu kara ulaşacağından donemi karla kapatabilir. Bu durum kredi verenler acısından olumludur.

Faaliyet Karının Net Satışlara Oranı
Bu oranın artış eğlilimde olması ve duşuk olmaması faaliyetlerinde başarılı olduğu izlenimini verebilir. İşletme borc bulmada zorlanmayabilir.

Donem Net Karının Net Satışlara Oranı
1995 yılında bu oranın duşmesi bu yıldaki faaliyetin mali yapıya daha az katkı sağladığını gosterir. Bu da işletmenin aleyhine yorumlanır.

ANALİZ SONUCLARININ GENEL DEĞERLENDİRİLMESİ
Ceylan giyim sanayi ve ticaret A.Ş. ‘de donen varlıkların istenen duzeyde olmadığı gorulur. Ayrıca sermaye yapısının az olduğu kısa vadeli yabancı kaynakların cok fazla olduğu buna karşın uzun vadeli yabancı kaynakların az olduğu bir durum hakimdir. Bunlar olumsuz karşılanır. Duran varlık yapısı yeterli kabul edilebilir. Likidite oranının duşuk olması borclarını sahip olduğu mevcuduyla karşılayamayacağını gosterir. Ayrıca net calışma sermayesinin azlığını gosterir.
Satışların maliyetinin artması nedeniyle satışların artması satışların karlılığının az olduğunu gosterir. Devir hızı oranlarının duşuk olması karlılığı olumsuz etkilemektedir. Likiditesinin yetersiz, borclarının geri odemesinin zor olduğu ve maliyetli olduğu, sermaye karlılığının yetersiz olduğu, donen varlık yapısının yetersiz olması nedeniyle işletme borc bulmakta zorluk ceker. Kredi verenler işletmeye kredi acmazlar.
-----------------------

A-NAKİT FON KAYNAKLARININ YORUMU
Ceylan A.Ş.1997 yılında 5.889.000.000.000. T.L nakit fon kaynağı sağlamıştır.Bunun %92.5’i satışlardan elde edilen nakit,%3.05’i diğer faaliyetlerden sağlanan nakit,%4.2’si kısa vadeli yabancı kaynaklardan sağlanan nakitler oluşturmaktadır.Neredeyse nakit kaynakların tam..... yakınını ekonomik faaliyetlerin oluşturması işletmenin nakit ihtiyaclarını kendisi karşılaması bakımından cok olumlu bir sonuctur.İkinci sırada, %3.05 oranıyla diğer faaliyetlerden sağlanan nakitlerin yer alması normal karşılanabilir.

B-NAKİT FON KULLANIMLARININ YORUMU
1997 yılında yaratılan toplam 3.889.000.000.000. TL. lik kaynağın %45.3’u maliyetlere, %13.1 faaliyet giderlerine, %1.1’i diğer faaliyetlerle ilgili nakit cıkışlarına, %10’u finansman giderlerine, %2.2’si duran varlık yatırımlarına, %24.5’i kısa vadeli yabancı kaynak odemelerine, %3.3’u vergi ve temettu odemelerine kullanılmıştır.
Birinci sırada maliyetlere kullanılan %45.3 luk oranında fon kullanımı normal karşılanır.İkinci sırada faaliyet giderlerine %13.1 lik kullanım olumlu karşılanır.Duran Varlıklara %2.2 oranında fon kullanımı buyukluk olarak normal karşılanır.Maddi duran varlıklara yapılan yatırım normaldir.%24.5 oranında KVYK faizi odemesi arzu edilir ve lehte yorumlanır. İşletmenin Vergi ve temettu odemeleri de normal karşılanır.
.
C-NAKİT FON KAYNAKLARI İLE FON KULLANIMLARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN YORUMU
Ceylan A.Ş. 1997 yılında nakit kaynaklarının, nakit kullanımlarından fazla olarak hazır değerler kaleminin artış gostermesi işletmenin lehinedir.
Bu yılda maliyetlere, faaliyet giderlerine, finansman giderlerine,vergi ve temettu odemelerine, gereken nakit satışlardan kaynaklanmıştır.Bu istenen kaynak kullanım ilişkisidir.
Durun varlıklar icin gerekli olan nakit sermaye artırımından, sağlanmıştır.
İşletmenin satışlarıyla birlikte diğer faaliyetlerden elde ettiği nakit diğer nakit cıkışlarını da karşıladıktan sonra nakit artışının da kaynağı olmuştur.

-------------

Ceylan Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Nakit Akım Tablosu(1997)

Kalemler TUTAR %
1. Satislardan Elde Edilen Nakit 5.459.000 92.5
2. Diger Faaliyet Gelir ve Karindan Saglanan Nakit 180.000 3.05
3. Olaganustu Gelir ve Kar.Sag.Nakit 3.000
4. Kisa Vadeli Borclardaki Artis 252.000 4.2
5. Uzun Vadeli Borclardaki Artis 6.000
6. Sermaye Arttirimindan Saglanan Nakit
7. Diger Nakit Girisleri
Nakit Fon Kaynakları 5.889.000 100
DONEM BASI NAKIT MEVCUDU 101.000

DONEM SONU NAKIT MEVCUDU
1. Maliyetlerden Kaynaklanan Nakit Cikisi 2.562.000 45.3
2. Faaliyet Giderlerinden Dolayi Nakit Cikislari 744.000. 13.1
3. Diger Faaliyet Gider ve Zararindan Dol.Nakit Cikis 64.000. 1.1
4. Finansal Giderlerden Dolayi Nakit Cikisi 570.000 10
5. Olaganustu Gider ve Zararlardan Dol. Nakit Cikisi 99
6. Duran Varlik Yatirimi Nedeniyle Olan Nakit Cikisi 128.000 2.2
7. Kisa Vadeli Borc Anapara Odemeleri 1.386.000 24.5
8. Uzun Vadeli Borc Anapara Odemeleri 2.000.
9.Odenen Vergi ve Benzerleri 190.000 3.3
10. Diger Nakit Cikislari
Nakit Fon Kullanımları 5.646.000 100

Nakit Artışı 243.000 4.1
Toplam 5.889.000 100

-----------------

KARLILIK ORANLARI (1995 İCİN)
• SATIŞLARIN KARLILIĞI ORANI
1. BRUT SATIŞ KARININ NET SATIŞLARA ORANI

Brut satış karı x 100 / Net satışlar = 203.000.000.000 x 100 / 764.000.000.000
= %26.5
İşletme net satışlarının %26.5’i oranında brut satış karı elde etmiştir. %50’ye yakın cıkması istenirdi. Aleyhine yorumlanabilir. İşletme iyi bir donem karına ulaşamayabilir. Oranın duşuk cıkmasının nedeni satışların yetersiz olması veya satışların maliyetinin fazla olmasından kaynaklanıyordur.

2. FAALİYET KARININ NET SATIŞLARA ORANI

Faaliyet karı x 100 / Net satışlar = 73.000.000.000 x 100 / 764.000.000.000
= %9.55
İşletmede faaliyet karı net satışların %9.55’i oranında gercekleşmiştir. Bu oran yeterli değildir. Bu oranın duşuk cıkmasındaki buyuk neden faaliyet giderlerinin yuksek olmasıdır. Bu durum aleyhinedir. Bu yıl ana faaliyetlerinde başarılı olduğu soylenemez.

3. DONEM NET KARININ NET SATIŞLARA ORANI

Donem net karı x 100 / Net satışlar = 27.000.000.000 x 100 / 764.000.000.000 =%3.53
Donem net karın net satışların %3.53’u oranını oluşturuyor. Bu durum işletmenin aleyhinedir. Cunku bu oran faaliyet karı oranına yaklaşmamıştır. Donem net karının oluşumunda faaliyet karının etkisi az olmuştur. İşletmenin gidr kalemlerindeki artıştan dolayı bu oran duşuk cıkmıştır. Duşuk olması faaliyetlerin başarılı olmadığını, faaliyetlerin mali yapıya olumlu katkı sağlayamadığını goruyoruz.

4. FAALİYET GİDERLERİNİN NET SATIŞLARA ORANI

Faaliyet giderleri x 100 / Net satışlar = 130.000.000.000 x 100 / 764.000.000.000
=%17
Faaliyet giderleri net satışların %17’si oranında olmuştur. Bu oran normal karşılanabilir. Faaliyet giderleri brut satış karından fazla olmadığı icin aleyhine yorumlanmaz.

• SERMAYE İLE KAR İLİŞKİLERİNİ GOSTEREN ORANLAR

Ozkaynakların Amortisman Oranı:

Donem net karı x 100 / Ortalama ozkaynaklar = 27.000.000.000x100/116.000.000.000
=%23.2
Donem net karı ozkaynaklar ortalamasının %23.2’si oranında gercekleşmiştir.

Sermayenin Amortisman Oranı:

(Donem karı + Finansman gideri) x 100 / (Ozkaynaklar + UVYK)
= (52.000.000.000 + 48.000.000.000) x 100 / (116.000.000.000 + 10.000.000.000)
= %79
Ozkaynaklar ve UVYKlar %79 oranında geri donmuştur. Oran yuksektir. Sermaye kısa zamanda geri donmuştur.

Net Karın Tolam Varlıklara Oranı:

Donem net karı x 100 / Toplam varlıklar = 27.000.000.000x100/480.000.000.000
=%6
İşletme toplam varlıkların %6’sı oranında net kar elde etmiştir. Bu oran duşuktur. Sebebi kaynakların ozkaynak finansman ağırlıklı olmasıdır.


• Mali Oranlar

Borcların Ozkaynaklara Oranı:

Toplam borclar x 100 / Ozkaynaklar = 365.000.000.000x100/116.000.000.000
=%314
İşletme ozkaynaklarının %314’u oranında borc almıştır. Bu durum olumsuz karşılanır. Bu oranın %100’u aşmaması gerekir. Toplam borclar ozkaynaklardan buyuktur. Bu durum borc verenlerin varlıklar uzerinde soz sahibi olduğunu ve finansman giderlerinin fazla olduğunu gosterir.

Borcların Varlık Top..... Oranı:

Toplam borclar x 100 / Toplam varlık = 365.000.000.000x100/480.000.000.000
=%76
İşletme toplam varlıklarının %76’sı oranında borc almıştır. Oran aleyhine yorumlanır. Cunku işletmeye kredi verecekler bakımından varlıkların bir guvence oluşturmadığı, borc taksitleri ve faizlerin odenememesi nedeniyle mali bakımdan zor durumlara duşme ihtimali yuksektir.

Kısa vadeli Yabancı Kaynakların Ozkaynaklara Oranı:

KVYK x 100 / Ozkaynaklar = 355.000.000.000x100/116.000.000.000
=%306
İşletme ozkaynaklarının %306’sı oranında borc almıştır. Bu durum olumsuzdur. Cunku KVYKlar buyuktur. Kısa vadeli borclarını odeme ve gunluk faaliyetlerini surdurme bakımından olumsuz yorumlanır. Kısa vadeli finansman giderlerinin yuksek cıkmasına neden olur.

Maddi Duran Varlıkların Ozkaynaklara Oranı:

MDB x 100 / Ozkaynaklar = 100.000.000.000x100/116.000.000.000
=%86
İşletme ozkaynaklarının %86’sı oranını maddi duran varlıklardan karşılamıştır. Bu oran, ozkaynakların maddi duran varlıkların finansmanına yettiğini gosterir. Maddi duran varlıklara gereğinden fazla yatırım yapılmaması olumludur.

--------------

CEYLAN GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 31.12.1994-1995 TARİHLİ
BİLANCOLARI (MİLYON TL)
KALEMLER ARALIK-94 ARALIK-95

I. DONEN VARLIKLAR 210000 360000
A. Hazır Değerler 30000 8000
B. Menkul Kıymetler 21000 5000
C. Kısa Vadeli Ticari Alacaklar 58000 140000
D. Diğer Kısa Vadeli Alacaklar 10000 7000
E. Stoklar 76000 170000
F. Diğer Donen Varlıklar 13000 19000

II. DURAN VARLIKLAR 96000 120000
A. Diğer Uzun Vadeli Alacaklar 0 0
B. Maddi Duran Varlıklar 64000 100000
TOPLAM AKTİFLER (VARLIKLAR) 300000 480000

I. KISA VADELİ BORCLAR 220000 355000
A. Finansal Borclar 163000 255000
B. Ticari Borclar 41000 64000
C. Borc ve Gider Karşılıkları 10000 26000

II. UZUN VADELİ BORCLAR 9300 10000
A. Borc ve Gider Karşılıkları 900 1500

III. OZ SERMAYE 73000 116000
A. Sermaye 35000 35000
B. Yeniden Değerleme Artışı 15000 43000
C. Yedekler 2300 11000
D. Net Donem Karı 20000 27000
TOPLAM PASİFLER 300000 480000
CEYLAN GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 31.12.1994-1995 DONEMLERİ İTİBARİYLE
GELİR TABLOLARI (MİLYON TL)

KALEMLER ARALIK-94 ARALIK-95
A. BRUT SATIŞLAR 370000 760000
B. SATIŞLARDAN İNDİRİMLER (-) 700 2000
C. NET SATIŞLAR 372000 764000
D. SATIŞLARIN MALİYETİ (-) 307000 560000
BRUT SATIŞ KARLARI veya ZARARLARI 64000 203000
E. FAALİYET GİDERLERi (-) 33000 130000
FAALİYET KARI veya ZARARI 31000 73000
F. DİĞER FAAL. GELİRLER VE KARLAR 19000 33000
G. DİĞER FAAL. GİDER VE ZARARLARI (-) 5400 7000
H. FİNANSMAN GİDERLERİ (-) 21000 48000
OLAĞAN KAR veya ZARAR 25000 52000
İ. OLAĞANUSTU GELİRLER VE KARLAR 5000 4000
J. OLAĞANUSTU GİDERLER VE ZARARLAR 0 3000
DONEM KARI veya ZARARI 30000 52000
K. OD. VERGİ ve DİĞER YASAL YUK. (-) 10000 25000
NET DONEM KARI veya ZARARI 20000 27000
__________________