İCİNDEKİLER


1 Paranın Tanımı ve İslevleri 1
1.1 Para Tanımı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1.2 Para Sistemleri (Para Standartları) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
1.2.1 Mal- Para Standardı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
1.2.2 Temsili Para Sistemi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.2.3 KÂğıt Para Sistemi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.2.4 Banka Parası Sistemi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.3 Para Arzı Tanımları . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.4 TCMB Para Arzı Tanımları . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.5 Merkez Bankacılığı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.6 Turkiye Cumhuriyet Merkez Bankası . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.6.1 TCMB’nin Temel Gorevleri . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.6.2 TCMB’nin Temel Yetkileri . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
1.6.3 TCMB’nin Başlıca Muşavirlik Gorevleri . . . . . . . . . . 10
1.6.4 TCMB Organlar ve Teşkilat . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2 Faiz Oranları 14
2.1 Bugunku Değer Kavramı (Present Discounted Value) . . . . . . . . 14
2.2 Tahvil Fiyatlaması . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
2.2.1 Tahvilin Fiyatı ve Faiz Oranları Arasındaki ˙Ilişki . . . . . . 16
2.2.2 Tahvil Ceşitleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
2.2.3 Getiri ve Vadeye Kadar Getiri Arasındaki Fark . . . . . . . 20
2.2.4 Vadenin Onemi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.2.5 Tahvil fiyatlaması ile ilgili ornekler . . . . . . . . . . . . . 23
2.3 Nominal ve Reel Faiz Oranları . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
3 Faiz Teorileri 28
3.1 Varlık Talebi Teorisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
3.2 Odunc Verilebilen Fonlar Piyasası . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
3.3 Keynes’in Likidite Tercihi Teorisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
3.4 Faizlerin Risk ve Vade Yapısı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
3.4.1 Faizlerin Risk Yapısı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
3.4.2 Faizlerin Vade Yapısı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
4 Finansal Piyasalar ve Finansal Kurumlar 51
4.1 Finansal Piyasalar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
4.1.1 Para ve Sermaye Piyasaları . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
4.1.2 Birincil ve ˙Ikincil Piyasalar . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
4.1.3 Organize ve Organize Olmayan Piyasalar . . . . . . . . . . 54
4.2 Finansal Aracılık ve Finansal Kurumlar . . . . . . . . . . . . . . . 58
4.3 Finansal Piyasaların Kureselleşmesi . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
5 Para Arzı Sureci 65
5.1 Ticari Banka ve Merkez Bankası Bilancoları . . . . . . . . . . . . . 66
5.1.1 Bankaların Kaydi Para Yaratması . . . . . . . . . . . . . . 67
5.1.2 Bankacılık Sisteminin Kaydi Para Yaratması . . . . . . . . 70
5.1.3 Kaydi Para Carpanı (Kredi Carpanı) . . . . . . . . . . . . . 73
5.2 Para Arzı ve Para Tabanı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
5.2.1 Para Tabanı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
5.3 Merkez Bankası Para Tabanını ve Para Arzını Nasıl Kontrol Eder? . 75
5.3.1 Acık Piyasa˙Işlemleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
5.3.2 Reeskont Kredileri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
5.3.3 Zorunlu Karşılık Oranı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
5.4 Para Carpanı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
5.5 Para Carpanının Belirleyicileri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
5.6 Para Arzının Dışsallığı-˙Icselliği Tartışması . . . . . . . . . . . . . . 86
6 Para Politikası 89
6.1 Para Politikasının Amacları . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
6.2 Para Politikası Aracları . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
6.2.1 Para Politikasının Genel Aracları . . . . . . . . . . . . . . . 90
6.2.2 Para Politikasının Ozel Aracları . . . . . . . . . . . . . . . 94
6.3 Merkez Bankalarının Doviz Kuru Politikası Aracları . . . . . . . . 95
6.4 Ara Hedefler . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
6.4.1 Merkez Bankası Ara Hedefleri Nasıl Secer? . . . . . . . . . 96
7 Para Talebi 101
7.1 Klasik ˙Iktisat ve Paranın Miktar Teorisi . . . . . . . . . . . . . . . 101
7.1.1 Değişim Denklemi ve Fisher’ in Miktar Teorisi . . . . . . . 102
7.1.2 Miktar Teorisi ve Cambridge Yaklaşımı . . . . . . . . . . . 103
7.1.3 Keynesgil Para Talebi Teorisi . . . . . . . . . . . . . . . . 104
7.1.4 Friedman’ın Miktar Teorisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
7.2 Para Talebinin Onemi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
8 Ekonominin Genel Dengesi 113
8.1 IS-LM Modeli ve Ekonominin Kısa Donem Dengesi . . . . . . . . 113
8.1.1 IS Eğrisini Kaydıran Faktorler . . . . . . . . . . . . . . . . 115
8.1.2 LM Eğrisini Kaydıran Faktorler . . . . . . . . . . . . . . . 117
8.1.3 Para ve Maliye Politikaları . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
8.1.4 Merkez Bankasının Ara Hedefleri Secmesi . . . . . . . . . 120
8.2 Uzun Donemde IS-LM Modeli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
8.2.1 Uzun Donemde Para ve Maliye Politikaları . . . . . . . . . 124
8.3 AD-AS Modeli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
8.4 Uzun Donem AD-AS Modeli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
8.5 Uzun Donem AD-AS Modeli ve Para ve Maliye Politikalarının Etkinliği . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
9 Para ve Ekonomik Aktiviteler 135
9.1 Para, Ekonomik Aktiviteler, Ampirik Bulgular . . . . . . . . . . . . 135
9.1.1 Yapısalcı ve İndirgenmiş Modeller . . . . . . . . . . . . . . 135
9.1.2 Paranın Onemi İle İlgili Keynesgil Bulgular . . . . . . . . . 137
9.1.3 Paranın Onemi İle İlgili Keynesgil Bulgulara Monetaristler
Tarafından Yapılan Eleştiriler . . . . . . . . . . . . . . . . 137
9.1.4 Paranın Onemi İle İlgili Monetarist Bulgular . . . . . . . . 138
9.2 Parasal Aktarım Mekanizmaları . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
9.3 Parasal Aktarım Mekanizmalarının Nasıl Calıştığı ˙Ile İlgili Ornekler 143
10 Para ve Enflasyon 146
10.1 Enflasyon: Tanımı, Olculmesi, Maliyeti . . . . . . . . . . . . . . . 146
10.1.1 Enflasyonun Olculmesi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
10.1.2 Enflasyonun Maliyetleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
10.2 Para ve Enflasyon İlişkisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
10.2.1 Enflasyonun Sebepleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
10.3 Enflasyonist Politikaların Sebepleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
10.3.1 Yuksek İstihdam Hedefi ve Enflasyon . . . . . . . . . . . . 154
10.3.2 Butce Acığı ve Enflasyon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
10.3.3 Senyoraj Geliri ve Enflasyon . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
10.4 Turkiye’de Enflasyon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
10.5 Aktivist Politikalar, Aktivist Olmayan Politikalar ve Enflasyon . . . 159
11 Rasyonel Beklentiler Teorisi 164
11.1 Ekonomide Beklentilerin Onemi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
11.2 Etkin Piyasalar Hipotezi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
11.2.1 Etkin Piyasalar Hipotezinin Test Edilmesi: Ampirik Bulgular 167
11.3 Rasyonel Beklentiler Teorisinin Politika Yansımaları . . . . . . . . 168
11.3.1 Yeni Klasik Goruş . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
11.3.2 Yeni Keynesgil Goruş . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
12 Rasyonel Beklentiler Teorisinin Politika Yansımaları ve Enflasyonla Mucadele
12.1 Yeni Klasik Modelde Genişletici Para Politikasının Etkinliği . . . . 172
12.2 Yeni Keynesgil Modelde Genişletici Para Politikasının Etkinliği . . 176
12.3 Enflasyonla Mucadele . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179
12.3.1 Yeni Klasik Modelde Enflasyonla Mucadele . . . . . . . . . 179
12.3.2 Yeni Keynesgil Modelde Enflasyonla Mucadele . . . . . . . 181
13 Doviz Kurunun Belirlenmesi 186
13.1 Doviz Kuru Piyasası . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
13.1.1 Doviz Kuru . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
13.1.2 Doviz Kuru Ceşitleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
13.2 Uzun Donemde Doviz Kurlarının Belirlenmesi . . . . . . . . . . . 189
13.2.1 Tek Fiyat Kanunu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
13.2.2 Satın Alma Gucu Paritesi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
13.3 Doviz Kurlarının Diğer Belirleyicileri . . . . . . . . . . . . . . . . 191
13.4 Doviz Kurlarının Belirlenmesi: Portfoy Yaklaşımı . . . . . . . . . . 192
13.4.1 Faiz Paritesi Koşulu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
13.5 Doviz Kurundaki Değişiklikler . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
14 Para Politikası Rejimleri 198
14.1 Doviz Kuru Hedeflemesi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
14.1.1 Doviz Kuru Hedeflemesi ve Turkiye Uygulaması . . . . . . 201
14.2 Parasal Hedefleme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
14.2.1 Parasal Hedefleme ve Turkiye Uygulaması . . . . . . . . . 202
14.3 Enflasyon Hedeflemesi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
14.3.1 Enflasyon Hedeflemesi ve Taylor Kuralı . . . . . . . . . . . 203
14.3.2 Ortuk Enflasyon Hedeflemesi ve Acık Enflasyon Hedeflemesi 204
14.3.3 Enflasyon Hedeflemesi ve Turkiye Uygulaması . . . . . . . 205
14.3.4 Merkez Bankasının Bağımsızlığı . . . . . . . . . . . . . . . 206
14.4 Turkiye’de 1980-2010 Donemleri Arasında Para Politikası Uygulamaları. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
14.4.1 1980-1989 Doneminde Para Politikası . . . . . . . . . . . . 208
14.4.2 1989-1994 Doneminde Para Politikası . . . . . . . . . . . . 209
14.4.3 1996-2000 Doneminde Para Politikası . . . . . . . . . . . . 210
14.4.4 Guclu Ekonomiye Geciş Programı ve Para Politikası . . . . 210



http://letitbit.net/download/34055.3...ikasi.zip.html
__________________